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【申万宏源策略】如果增值税下调,哪些行业有望受益?基于投入产出表的测算分析 【申万宏源策略】如果增值税下调,哪些行业有望受益?基于投入产出表的测算分析

今年以来增值税降税初见成效,且已成为当前我国最大的税种。增值税率下调如何影响企业经营情况?增值税率下调对企业现金流量表和利润表的影响需要结合行业供需和上下游溢价能力而定,总结下来有四种情形。

2018年09月28日

【申万宏源策略】富时罗素携手沪伦通,外资配置A股新助力?  ——富时罗素是否纳入A股事件点评 【申万宏源策略】富时罗素携手沪伦通,外资配置A股新助力? ——富时罗素是否纳入A股事件点评

事件:2018/9/27,富时罗素将宣布是否将A股纳入其全球指数体系。

2018年09月26日

【申万宏源策略|行业比较小组】社保征管体制改革对A股盈利影响测算 【申万宏源策略|行业比较小组】社保征管体制改革对A股盈利影响测算

为了更好地把握社保改革的潜在影响,我们以国内财务信息披露最为完备的上市公司为样本,在对职工薪酬、实际社保缴纳额和理论社保缴纳额这三个核心指标进行严格界定和谨慎假设的基础上对于A股2017年社保缴纳情况进行了细致的分析。

2018年09月10日

【申万宏源策略|A股18年中报低于预期,本轮盈利增速下滑或将在19H2方能见到拐点】扬梅数据王系列之2018年中报分析篇 【申万宏源策略|A股18年中报低于预期,本轮盈利增速下滑或将在19H2方能见到拐点】扬梅数据王系列之2018年中报分析篇

截至8月31日,A股所有上市公司(ST长生除外)都披露了2018年中报,本篇报告中申万宏源策略行业比较小组对此进行了详细分析,希望能帮助投资者对2018年上半年企业盈利和未来可能的变化方向和节奏都有一个大致的把握。

2018年09月03日

【申万策略大类资产配置】美国养老金积极入市的经验与启示——养老金与大类资产配置系列报告之二 【申万策略大类资产配置】美国养老金积极入市的经验与启示——养老金与大类资产配置系列报告之二

【申万策略大类资产配置】美国养老金积极入市的经验与启示——养老金与大类资产配置系列报告之二

2018年08月10日

【申万策略大类资产配置】从基础养老金改革看资金入市潜力——养老金与大类资产配置系列报告之一 【申万策略大类资产配置】从基础养老金改革看资金入市潜力——养老金与大类资产配置系列报告之一

【申万策略大类资产配置】从基础养老金改革看资金入市潜力——养老金与大类资产配置系列报告之一

2018年08月08日

【申万宏源策略】紧信用缓和,外部压力约束下市场仍难反转——一行两会资管新规细则点评 【申万宏源策略】紧信用缓和,外部压力约束下市场仍难反转——一行两会资管新规细则点评

本次细则目的核心在于稳定过渡期(2020年底之前)市场预期,紧信用导致危机的过度悲观预期已经成为历史,信用风险溢价短期大概率已经见顶;但是外部问题还很大,比如贸易战和美联储加息(周五美国经济数据大幅超预期)。

2018年07月23日

【申万宏源策略|2018Q2公募基金持股分析】再次抱团消费,优质成长蓄力 【申万宏源策略|2018Q2公募基金持股分析】再次抱团消费,优质成长蓄力

基于“政策底”预期修复的反弹如约兑现,前期受困于信用紧缩的方向(银行、地产、建筑和环保)将有望成为短期反弹的主攻方向,中期继续提示“成长也有龙头”的投资机会。

2018年07月23日

【申万宏源策略|中小创业板18Q2业绩预告点评】淡化板块beta属性,精选个股alpha行情 【申万宏源策略|中小创业板18Q2业绩预告点评】淡化板块beta属性,精选个股alpha行情

截至7月15号,中小创业板2018年中报业绩预告基本全部披露,代表性意义大,本篇报告中我们主要对中小创业板进行分析。

2018年07月16日

【申万宏源策略首席信息速评20180715】中小创二季报预告业绩验证系统梳理 【申万宏源策略首席信息速评20180715】中小创二季报预告业绩验证系统梳理

【申万宏源策略首席信息速评20180715】中小创二季报预告业绩验证系统梳理 一、中美摩擦预期“过山车”:

2018年07月15日

【申万宏源策略|2018年下半年行业配置展望】基于信用风险分析视角下的行业选择 【申万宏源策略|2018年下半年行业配置展望】基于信用风险分析视角下的行业选择

综合来看,我们建议重点关注业绩有望继续改善的部分后周期消费品(医药、商贸和休闲服务)、中游原材料(化工和建材)、以及成长里面的军工和及计算机板块。同时,我们依然建议关注低估值板块修复投资机会(金融地产)。

2018年07月14日

【申万宏源策略首席信息速评20180708】中期仍是“持久战”,短期战术反弹买成长 【申万宏源策略首席信息速评20180708】中期仍是“持久战”,短期战术反弹买成长

一、战术反弹买成长:信用环境的改善正在验证,7月中下旬是“政策底”预期修复的时间窗口,战术反弹可期。

2018年07月08日

【申万宏源策略联合纺服团队|走进越南系列报告之一:宏观策略篇】越南:十多年前的中国? 【申万宏源策略联合纺服团队|走进越南系列报告之一:宏观策略篇】越南:十多年前的中国?

近期申万宏源策略联合纺服团队一起亲临越南实地考察,我们将以系列报告的形式把前期案头研究和越南调研过程中的所见所闻汇总成文字。本篇报告是该系列报告的第一篇,主要研究越南过去经济高速发展的动力以及预期差角度看未来越南还有哪些可以期待。

2018年06月06日

【申万宏源策略全球资产配置】从阿根廷比索贬值看新兴经济体的宏观风险与中国的特殊性-全球资产配置之新兴市场系列报告之一 【申万宏源策略全球资产配置】从阿根廷比索贬值看新兴经济体的宏观风险与中国的特殊性-全球资产配置之新兴市场系列报告之一

本期投资提示:美元小幅走强,阿根廷比索急速贬值。政府大幅借债推升外储,为何比索仍然贬值?出口结构失衡,经常账户逆差难改善。货币政策易松难紧,推升通胀加剧贬值。值得注意中国与普通新兴市场经济体有所不同,和警惕油价与美元同步上升的宏观对冲风险。

2018年06月06日

“沪伦通”制度设计猜想与规模测算——全球资产配置“沪伦通”系列报告之二 “沪伦通”制度设计猜想与规模测算——全球资产配置“沪伦通”系列报告之二

本期投资提示:自2018年初,有关沪伦通的制度进展开始显著提速,年内有望通车。沪伦通的开通,意味着资本市场开放与人民币国际化更进一步,大幅提高A股市场国际化进程。通过对未来沪伦通的制度设计猜想与规模测算,可以更好地让投资者提前适应交易环境。

2018年05月24日

聚焦“富时100”,把握全球配置机遇——全球资产配置“沪伦通”系列报告三 聚焦“富时100”,把握全球配置机遇——全球资产配置“沪伦通”系列报告三

本期投资提示:沪伦通年内开通在望,富时100指数或将成为伦交所发行GDR的核心股票池。富时100指数由来伦交所最具代表性的100家公司组成。其成分股海外收入占比较高,具有真正的全球资产配置价值。深入分析富时100,有助于我们今后布局沪伦通。

2018年05月24日

策略“两表一链”看化工——再论“驱动力信号验证”策略体系报告之十二 策略“两表一链”看化工——再论“驱动力信号验证”策略体系报告之十二

策略“两表一链”看化工——再论“驱动力信号验证”策略体系报告之十二

2018年05月22日

【申万宏源策略全球资产配置】阿根廷持续加息背后的“美元荒”影响深度解析电话会议纪要 【申万宏源策略全球资产配置】阿根廷持续加息背后的“美元荒”影响深度解析电话会议纪要

在刚刚过去的一个多星期中,阿根廷央行连续加息三次,将基准利率提高到40%,生动反映了美元与美元融资

2018年05月10日